Câmbio como determinante central do desenvolvimento

No novo desenvolvimentismo, a taxa de câmbio ocupa um papel muito mais central do que a teoria econômica convencional reconhece. Não se trata apenas de controlar exportações e importações — a taxa determina salários, investimentos e a taxa de lucro esperada pelas empresas, via competitividade.

Bresser-Pereira argumenta que a dependência de poupança externa (déficits em conta corrente) aprecia artificialmente o câmbio, substitui poupança doméstica em vez de complementá-la, e acaba travando o desenvolvimento industrial — inclusive pelo mecanismo da doença holandesa.